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機構稱去年超過1000億美元熱錢秘密流入中國

來源: 華爾街見聞 日期:2014-01-09

據研究機構GFI,據非盈利機構Global Financial Integrity的研究,去年有接近1000億美元資金通過偽造出口發票潛入中國。這些資金與美聯儲的QE直接相關,進入中國后流向高息貸款、房地產等領域。

GFI通過香港來自大陸的出口數據和大陸官方出口數據的差距,計算出偽造發票的金額。據GFI計算,自2010年以來,該數字就開始上升,2013年全年共有超過1000億美元熱錢通過偽造發票流入中國。

這為什么會發生呢?主要有幾個原因:首先就是貨幣投機。由于中國政府對匯率進行管制,許多投資者相信這讓人民幣的價格低于市場價。所以他們從香港借入美元,兌換成人民幣穩賺升值收益。

然后,錢流入中國以后進入以下幾個渠道:

一個是通過高息貸款快速獲得利潤。由于中國經濟增長放緩,企業需要更多現金來償還貸款,而央行同時卻在控制信貸。本來官方利率應該上調才對,但政府考慮到風險又不準加息。這就意味著渴求現金的公司愿意支付很高的非官方貸款利率,這就形成了中國龐大的影子銀行體系。

另一個去向是房地產。去年,中國的平均房價上漲了9.5%,一些主要城市房價更是以20%的速度瘋漲。

但這些錢來自哪里呢?據GFI經濟學家Brian LeBlanc,這與美聯儲的QE由很大關系。

“流入中國的熱錢與美國國債利率由直接關系,美聯儲2009年開始推出QE后,美國國債利率下降,通過虛假發票流入中國的錢開始逐步增加。隨著聯儲逐漸退出QE,這一趨勢可能會逆轉。”

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