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“炒股”收益暴增 險資熱衷打新股

日期:2010-02-01

國壽平安兩保險巨頭打新賬面浮盈過百億

國壽、平安三季度斥資近5000億打新股

“我被股票撞折了腰。”10月23日,上證指數自從邁上6000點后又連跌4天,一位股票投資散戶感慨二級市場的高位風險正與日俱增——————高處是否已不勝寒?

同樣感到“寒意”的似乎還有股市中的機構投資者。一向在股票市場“長袖善舞”的保險巨鱷“不約而同”在今年三季度加大了打新力度,而多家中小保險商在今年陸續獲批委托入市后,也在網下開始了打新歷程。

保險巨頭密集“打新”

今年第三季度以來,保險巨頭開始“不約而同”密集打新。根據wind數據顯示,從7月1日至10月17日,9家保險資產管理公司代表的9個族系打新次數均已達到了1月1日至10月17日的五成左右。

目前,可直接入市的保險機構為“9+1”格局,即9家保險資產管理公司和1家外資資產管理中心。除了從未在一級市場露面的友邦資產管理中心,其他9家公司所代表的9個族系在股票市場“滾打”基本已超過1年。

比如,國壽在7月1日至10月17日打新股178次,而1月1日至10 月17日總體打新股不過359次;平安的數據分別為277次和529次,而人保、太平甚至突破了六成。對外經貿大學保險系教授徐高林戲稱自今年以來,資金面充裕的國壽、平安是“逢新股必打,逢機會必抓”。

從資金面來看,7月至10月,國內保險雙巨頭國壽、平安分別動用 2454.2億和2512億參與新股配售(包括增發),兩者前兩季度資金額分別約1366億和1288億。一個典型案例則是,國壽在今年9月份參與國內規模最大的ipo中國神華的網下配售,中國人壽旗下4個賬戶動用了683億元打新,直追42家券商的打新資金總額。

事實上,根據徐高林教授在其《保險資金a股直接投資報告》中分析,2006年至2007年,平安網上投資和網下投資的策略正在發生變化,即其網上投資多于網下投資的倍數從2006年中的10倍猛降到2007年中的 0.5倍,地位完全發生了逆轉。而同期國壽則波動在2-5倍之間。

同時徐高林指出,在所有大型保險公司中,最偏好打新的是太平洋保險。“根據太保在一級市場的投資路線以及太保很少在上市公司十大流通股股東中出現可見,太保投資基本策略是集中資金參與新股申購,上市后迅速拋售,是典型的打新股投資。”

事實上,對于2005年即可直接入市的保險機構而言,打新股并不算一件新鮮事兒。由于各類股票發行價與二級市場價格之間有一個明顯的差價,有資金實力就能保證得到利潤,正好也是保險機構的優勢所在,所以從入市一開始,保險資金對打新股情有獨鐘。保險機構網下投資第一股即在2005年3月由華泰財險獨家奪得。

“二級市場的風險隨著指數攀升也在逐漸升高,這也不難理解保險資金為何開始集中打新來獲得無風險收益。”一位保險公司人士評價。

( 來源: 新京報 作者:殷潔)

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