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養老金入市應循序漸進

日期:2012-03-26

讓養老金保值增值是件好事,但為何遭遇眾多爭議呢?道理很簡單,上證綜指從2001年6月14日創下2245點高點,到2011年12月13日跌至 2245點,在10年時間里中國股市居然神奇地實現了“漲幅零”,就連財大氣粗的基金公司們都賠得一塌糊涂。在中國股市“圈錢市”的功能定位沒根本解決之前,再多的養老金入市,也有可能是“泥牛入海”,被卷進巨大的圈錢漩渦。

地方養老金入市或許是迫于虧損壓力。截至去年年底,全國社會保險基金資產總額已超2.4萬億元。其中城鎮職工基本養老險累計結余在2010年就已超過1.5萬億元。近日社科院世界社保研究中心主任鄭秉文透露,中國養老金空賬規模約為1.3萬億元。巨大的空賬需要填補,盡管對養老金投資風險尚存許多擔憂,但考慮到目前的福利虧損,養老金入市或許是迫不得已的被動舉措。當然,養老金入市可起到一箭雙雕的作用:一方面可增加買方力量,將有效改變買賣雙方的不平衡地位,有利于提高投資人回報、完善公司治理。另一方面也有助于理性投資文化的建立以及價值投資理念的推廣,實現養老金保值增值。

養老金入市應遵循“三公”原則:由于養老金入市肩負著彌補虧空的使命或許會受政策的“開小灶”的特殊關照?全國人大代表、西南財經大學教授易敏利說:“如果股市現狀不改,養老金就可能像‘唐僧肉’一樣,肥了某些利益團體,虧了廣大老百姓的養老錢。”全國人大代表、民建中央副主席辜勝阻卻表示: “養老金入市,有些做法在國外做得好,拿到國內來卻發生變化或者異化,要防止這種異化。”

因此,養老金入市應在落實“三公”原則前提下進行,謹慎選擇入市時機,并從制度層面、政策層面、操作層面三方面共同推進養老金入市,同時還要遵循價值投資理念,循序漸進的方式,先小比例投入,待條件成熟后逐步提高入市比例。這樣才能既實現養老金增值保值,又不損害已經虧損累累的原有中小投資者利益。

來源:《國際金融報》

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