業界資訊

9000億保險資金境外投資或先行

日期:2012-06-14

作為保險資金運用新政“13條”之一,醞釀已近三年之久的保險資金境外投資或將早于其他渠道獲得開閘。

6月13日,幾乎所有保險機構投資部門都在對處于征求意見期的新政“13條”進行內部研討。

據多位參加此次會議的保險機構負責人透露,相對于一些仍然較為粗略的投資辦法,已經研究近三年的《保險資金境外投資管理暫行辦法實施細則(征求意見稿)》(下稱“《境外投資細則》”)已相對成熟,其中規定保險機構境外投資余額不超過上年末總資產的15%。

若照此推算,截至2011年12月,我國保險資產總額已達6萬億元,其中的15%即相當于將有超過9000億元保險資金可以“出海”。

同樣,相對規定較為細致和完備的,還有《保險資金投資債券暫行辦法(征求意見稿)》(下稱“《債券投資暫行辦法》”),亦有可能率先出爐。

或可境外投資不動產

據一位參加討論的保險投資人士透露,《境外投資細則》是對保監會2007年頒布的《保險資金境外投資管理暫行辦法》(下稱“《暫行辦法》”)的進一步細化,除了對可投資市場進行了明確規定,也對可投資品種進行了進一步明確。

07版《暫行辦法》中,保險資金境外投資品種已經囊括了商業票據、貨幣市場基金、銀行存款、債券、可轉債、股票、股權型產品等15個品種,此次的《境外投資細則》對于境外投資可投資品種進行了進一步的細化。

境外可投資國家或者地區多達45個,包括澳大利亞、美國、日本、德國、法國、希臘等發達市場以及巴西、印度尼西亞、土耳其、菲律賓等新興市場。

可投資品種中包括貨幣市場、固定收益類、權益類和不動產等四大品種,除了股票、債券等原有規定外,還明確了可投資優先股、全球存托憑證、美國存托憑證等;保險資金可以直接投資境外未上市企業股權,但限于保險類企業、非保險類金融企業、能源和礦產資源等企業股權,其中投資能源、礦產資源的股權,僅限于財務投資。

《境外投資細則》還首次提出保險資金可以直接投資不動產,但限于收購境外項目公司股權方式,投資其位于中國境內的商業不動產和辦公不動產。

此外,保險資金境外投資還可以設立獨立賬戶,投資證券投資基金、股權投資基金以及房地產信托投資基金。

據透露,在投資渠道放開的同時,意見稿也對投資委托人和受托人資質做了嚴格要求。例如,委托人需要滿足最近一個會計年度末償付能力充足率不低于150%,且投資時上季度償付能力不低于150%。

對于保險資金投資證券化產品、結構型產品的規則,此次征求意見稿中并沒有進行規定。

對于境外投資渠道的大幅度放開,一家保險資產管理公司負責人持歡迎態度,他認為,這將有助于保險資金在更大范圍內配置資產、分散風險。

但他同時認為,境外投資渠道的放開并不會刺激大量保險資金“出海”。一方面,在目前的經濟環境下,國外投資前景令人擔憂;另一方面,《境外投資細則》對于資金受托人的要求比較苛刻,例如要求“境外投資專業人員不少于6人、3年以上境外證券市場投資管理經驗的人員不少于3人”等規定管得過細。

債券投資規定歸一

隨著保險投資的逐年放開,2005年出爐的《保險公司投資企業債券管理暫行辦法》已經廢止,新規定散落于多個通知和規章中,前述《債券投資暫行辦法》是目前各項債券投資管理的規定的集大成者,將散落于各個通知中的投資細則進行了統一和歸集。

“這個規定已經比較成熟和細致,可能會是最先推出的新政之一。”多位參會人士告訴記者。

該征求意見稿的關鍵之一是對債券發行人資質和債券評級要求進行了進一步細化。

例如規定無擔保債券發行人需符合最新凈資產不低于20億元、國內信用評級為a級或a級以上長期信用評級等,在此前的相關規定中并未有如是規定。

對于市場比較關心的無擔保債投資問題,征求意見稿也再次進行了明確。

多位參與研討的保險機構投資人士介紹,保險資金可以投資的無擔保非金融企業債券明確為,既可采用公開招標也可以采用簿記建檔發行方式。相關債券需具有國內信用評級機構評定的aa級或相當于aa級別的長期信用級,其中,短期融資券需具有國內信用評級機構評定的a-1級。意見稿還對簿記建檔的發行方式進行了規定。

“原來必須是招標方式發行的無擔保債券才能投,但大多數無擔保債都是以簿記建檔方式發行的,幾乎等于無法投資無擔保債,這一規定打破了保險公司投資無擔保債的壁壘。”一位保險資產管理公司組合投資部人士稱。

事實上,在5月14日,保監會網站曾發布《關于保險資金運用監管有關事項的通知》,但表示保險公司可以購買的是已公開發行的無擔保債券,即指保險公司可以到二級市場去購買已經上市的無擔保債券,仍然不能參與一級市場的購買。

而此次《債券投資暫行辦法》沒有強調購買的無擔保債券是否是已經公開發行,也沒有明確保險機構是否可以到一級市場購買無擔保債券,仍需在正式稿中予以明確的,一位保險資產管理公司負責人稱。

21世紀經濟報道  鄧雄鷹 萬濤   

         

亚洲AV无码不卡在线观看,欧美人妻AⅤ中文字幕,在线观看免费无码专区,亚洲A∨国产AV综合AV在线不卡日本V一区二区手机看片自拍自拍自自