財經聚焦

全球央行史無前例集體降息 日本缺席維持利率

日期:2010-02-01

全球各大經濟體的央行罕見地采取了整齊劃一的行動:降息。

10月8日,美聯儲、歐洲央行、中國央行、英國央行等世界主要經濟體央行發布聲明,降低基準利率。美聯儲、歐洲央行、英國央行等降息50個基點;中國降息27個基點,并宣布暫停征收利息稅。

此前一天,澳大利亞央行已經采取了降息舉措。10月7日,澳大利亞儲備銀行宣布,降低基準利率由7%降低到6% ,幅度遠超市場預期的0.5%基點,這是澳大利亞自1992年經濟蕭條以來的最大降幅。

在信用危機給金融市場造成沉重打擊并開始向實體經濟蔓延之時,集體降息的舉動或可視作各大央行聯手挽救全球經濟的最新努力。

史無前例的聯合行動

“如果聽任這次危機發展,那么會對宏觀經濟造成很大的沖擊”,10月7日,美聯儲主席伯南克說。伯克南稱,隨著近期經濟數據和金融市況發展顯示經濟成長前景惡化,而通脹前景略有好轉,“需重新考慮目前的貨幣政策是否適當”。暗示美聯儲將在近期降息。

一天之后,10月8日,美聯儲便將基準利率下調50個基點,由2%降至1.5%。同時對貼現率進行了等幅調降。美聯儲在聲明中稱,“鑒于有證據表明經濟下滑的可能增加而通脹壓力減小,委員會方采取此行動。”

美聯儲還表示,世界各國央行“持續緊密協商,共同致力于以這次史無前例的聯合行動解決金融市場的流動性問題。”

此言不虛。

同日,此前一直堅持不降息的歐洲央行也將基準利率下調了50個基點,從4.25%下調至3.75%;英國央行將利率從5%下調了50個基點至4.5%,這是自今年3月以來英格蘭銀行首次下調基準利率。

中國人民銀行8日也將人民幣一年期存貸款利率各下調了27個基點;而香港金管局亦減息100個基點。

除此之外,瑞士、瑞典、加拿大央行也均進行了相似的利率調整。

當日,歐洲各股指均開盤走低,減息消息宣布后盤中上沖。倫敦金融時報ftse 100指數由原來下跌6% 回升到上漲0.15%;法蘭克福dax指數由原來下跌8% 回升到跌4.2%。道瓊斯工業指數截稿時為9,447.11點,下跌了508.39點。

在亞洲,日經指數8日暴跌9.4%,創下了1987年來的單日最高跌幅。而上證綜指今日也收跌3.04%。

利率調整對市場和宏觀經濟的影響還需要更長的時間來檢驗。

降息早有預兆

全球央行整齊劃一地宣布降息,這樣史無前例的情況多少讓人有些意外。但由于信貸危機在金融市場的惡化,以及美國、歐盟等主要經濟體面臨著越來越大的衰退威脅,降息的預測其實早已有之,并不突兀。

除美聯儲主席伯南克之前發出了強烈暗示之外,在信用危機迅速升級的前景下,此前一直緊守的歐洲央行也開始出現了態度上的軟化。

7日,歐洲央行委員奎登表示考慮當前情況,歐洲央行已改變了其立場,“減息已不再是不可能”。

研究人士也普遍有降息預期。“我認為很多國家的央行在接下來一段時間內都會做出降息的決定,而按照目前的狀況,歐洲央行很可能會在十一月內降息”,位于倫敦的宏觀經濟研究機構capital economic經濟學家ben may此前表示。

此前歐洲政策研究中心(ceps)的deniel gros也曾向本報記者表示,歐洲央行是否會降息、降息時機及幅度尚難以確定,但眼下穩定金融市場刻不容緩,如果降息也并不令人吃驚。

“技術上說歐洲可能已經在衰退通道”,ben may表示,“這場危機當然將會對實體經濟造成很大影響,但影響的程度還不可知。”他此前在接受本報記者采訪時表示,考慮到歐洲金融市場近來的困境,英格蘭銀行本周內除撥出最多500億英鎊向有困難的銀行投資外應該還會有別的動作,“降息50個基點?誰知道呢。”

何況,10月7日澳大利亞已經宣布降息一個百分點,至6%。

日本維持利率

日本央行的缺席倒也并不令人驚訝。

10月7日晚,日本央行行長白川方明已經在新聞發布會上明確否認了降息可能并表示:“涉及不適合個別國家經濟及物價情況的政策協調配合,將是不樂見的情形”。但美聯儲的聲明中稱,日本央行對世界各國央行的降息行動表示了“強烈支持”。

日本經濟產業研究所高級研究院小林慶一郎告訴記者,日本在主要工業國家中利率最接近零,幾乎已經沒有降息的空間,因此央行決定并不令人意外。

巴克萊日本首席經濟分析學家kyohei morita表示,只有在釋放了三個信號作為前提之后,央行才有可能做出降息決定。這三個信號分別是,首先央行需要調整對于經濟將回歸成長軌道的看法,其二要停止憂慮物價上揚的風險,此外需放棄“寬松的政策可能造成經濟波動”的說法。他認為央行在這些經濟問題上的口徑不發生改變,是不會進行降息的。

“利率不是此刻的關鍵問題”,小林慶一郎表示,“不管采用什么方式,目前首要任務是解決流動性問題。”

而早稻田大學經濟學教授林華生也對記者表示,“日本的利率只有0.5%,降25個基點也不會有作用,目前還是注入流動性更為有效。”

日經指數在央行宣布維持利率水平之后遭遇了更大幅度的下跌,7日跌破萬點大關之后,8日更是暴跌9.4%,創下了1987年以來的單日最大跌幅。

【作者:鄭博宏 來源:21世紀經濟報道】

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