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蒙代爾:香港匯率制度不必改變 亞元難建立

日期:2009-02-01

近日,受美國經濟放緩甚至衰退的預期,以及美聯儲減息再次升溫的影響,亞洲各國貨幣升值壓力持續加大,于此,亞洲各國皆出現了不同程度的拋售本幣現象。而港元在這次拋售浪潮中也首當其沖。

10月31日,香港金融管理局連續4個交易日內第三次拋出31億港元買入美元,對市場采取干預,而其近日的五度市場注資已累計達126億港元。

但市場人士分析,隨著人民幣升值預期的加大,城邦經濟的典型香港也面臨通脹壓力,對外購買力下降的累積效應將使資金外流不可避免,因而聯系匯率制度存在根本變革的壓力。

香港特區政府表示,金管局入市是聯系匯率機制下的正常運作,暫時見不到不利因素,同時對聯匯制度的變革傳言也給予否認。不過,目前爭議仍然不斷。

日前,著名經濟學家、1999年諾貝爾經濟學獎獲得者、“歐元之父”羅伯特·蒙代爾(下稱蒙代爾)在出席第五屆中國投資環境論壇時,就目前市場最為熱點的相關匯率問題接受了本報記者專訪。

<21世紀>:人民幣升值預期還在加大,香港金融管理局拋售港幣救市,但其資金外流趨勢仍強,市場傳言香港的聯系匯率制度將受迫改革,對此你是否認同?

蒙代爾:我不認為香港聯系匯率制存在變革壓力,香港應該保持與美元掛鉤的匯率狀態。盡管香港面臨人民幣升值的預期問題,但這種趨勢將減緩,而美元仍將是世界貨幣體系中最為穩定的貨幣。聯系匯率制正使香港不會出現貨幣動蕩,而匯率波動的風險也會進而消除。香港政府對此采取的措施是正確的,要盡量保證聯系匯率的穩定。

<21世紀>:你一貫都堅持人民幣不升值,目前人民幣的升值預期對中國會造成什么影響?

蒙代爾:我并不認為2005年7月份開始的人民幣升值是個問題。迄今為止,人民幣升值幅度接近10%,每年大致5%增速并不會對中國經濟造成損害。但如果升值加速,超過了9%-10%,就可能對匯率的動態平衡造成一定負面影響,進而影響整個經濟運行。中國外匯儲備量大,大概1.3億美元,這雖有利于發展海外金融,但同時,也應該努力引進外部直接投資發展本國經濟,對一個國家發展來說,組合式投資更有利。

<21世紀>:人民幣升值預期怎樣?目前中國的通脹壓力是否合理?

蒙代爾:人民幣迫于貿易順差帶來的壓力,過去以每年5%的速度升值,但我始終認為,美國國際貿易中的經常項目赤字,和匯率沒有直接聯系,美國不能將此作為要求人民幣升值的理由,以前日本對美國的順差很大,后來日美匯率升值3倍,但事實證明,情況并沒有好轉。所以不用擔心,這個速度將減緩。

人民幣升值也不能說是通貨膨脹,通脹和貨幣供需量有關系,而中國目前貨幣供需基本平衡,所以也不存在通過調整商品價格使進口商品更具有比較優勢,從而使人民幣升值情況好轉。物價上漲并不是壞事,中國和其他國家不同,因為物價上漲的同時,經濟也在最近二三十年連續快速發展。經濟增長了,大家的工資也漲了,物價肯定也要漲。

<21世紀>:美元走弱,亞洲各國在貨幣政策方面應該如何應對匯率變動對本國經濟造成的影響?

蒙代爾:中國1999年和2004年出現了通貨膨脹,那時失業率有所上升。但2005年,通貨膨脹率降到2.5%左右。最近美元開始在貨幣市場走弱,這種情況就要求貨幣政策應有些新變化,比如在東亞地區和東南亞地區,也希望避免通脹發生,實際上,他們以前的價值有的跟人民幣一樣。但這必須要采取新方法,比如說用一攬子貨幣的方法,中國這方面有很好經驗。這應該在全球貨幣政策當中改革。

<21世紀>:美國次級債危機對世界及中國經濟會產生影響嗎?

蒙代爾:這不會造成什么影響。美國整體經濟實力足以應付這一危機,并不會因此而消退,美國今年大概能實現2%的經濟增長。中國也將實現11%的增長速度,甚至更高。而目前中美資本市場的聯系還不足使其產生嚴重影響,因此不會波及到中國經濟。

<21世紀>:你曾提過建立“亞元”,目前有這種可能嗎?

蒙代爾:從目前貨幣體系來講,一個亞洲貨幣是可以考慮的。亞行和其它機構也一直在談亞洲貨幣區問題,有人提出建立一個單一的亞洲貨幣,但這一點也許是會比較難。因為中國和日本很難像歐洲國家那樣放棄自己貨幣。但出于政治活動,希望在亞洲地區使整個貨幣防御能得到進一步改善,也為亞洲統一貨幣創造了有利條件。

另外,在亞太地區,包括美國,我們都是在討論,可不可以成立一個自由貿易區,我不知道結果如何,但不管怎么說,貨幣上逐漸靠近有可能實現。

我一直在談全球貨幣,特別在全球化這么快,是不是可以有一個全球貨幣,我不是說有一個單一貨幣,而是說我們有一個全球貨幣,但同時每一個國家還可以保持自己的貨幣,美國1999年之前從來沒有想過這個問題,歐元出現后,突然發現歐元已打破美元壟斷的局面,使世界金融體制發生了巨變。在此情況下,美國態度也有所改變。

來源: 21世紀經濟報道 作者:張建

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