保險資管變陣:新軍頻加入 老牌臨轉型

日期:2015-05-19

迅速膨脹的資產規模,資本市場的火熱勢頭,越來越多的保險資金開始直接涌入股市,并開始將觸角全面伸向財富管理領域。

上海證券報昨日從相關渠道獲悉,目前銀行系保險公司建信人壽和交銀康聯人壽,以及中型險企永誠保險和永安保險,正在排隊申請設立資產管理公司。保險系資產管理公司將迎來新一波擴容潮。

與此同時,一些老牌的保險資產管理公司也肩挑轉型重任。除活躍在傳統的股、債市場外,他們或備戰公募基金牌照,或申請支付牌照,正多線并舉角逐類投行業務。據了解,下一步保監會將加快推動保險資產證券化的步伐,保險資管由買方向賣方的轉型路線日漸清晰。

新軍:銀行系險企將加入

于保險行業而言,當負債端的保費收入累積到一定規模后,將倒逼資產端的管控水平緊跟而上。于是乎,隨著這幾年中小險企資產規模的壯大,經驗、人才、制度的日臻完善,出于對交易成本、利益分配等考慮,中小險企欲成立資產管理公司的呼聲此起彼伏。其中尤以保費超速發展的銀行系保險公司為甚。

消息人士透露稱,建行系保險公司建信人壽、工行系保險公司工銀安盛人壽均在籌備設立資產管理公司,分別暫名為“建信保險資產管理有限公司”、“工銀安盛資產管理有限公司”;另外,交行系保險公司交銀康聯人壽也表示,計劃開設資產管理公司。目前可確認的信息是,建信保險資管公司的籌建申請已遞交至保監會,有望拔得銀行系保險資管公司的頭籌。

此外,在籌備的陣營中,老牌中型財險公司永誠和永安也在緊鑼密鼓地準備中。據記者了解,“永誠保險資產管理有限公司”的籌備申請已遞交,永安旗下保險資管牌照目前的進度尚不確定,但這兩年來永安在資管人才上持續招兵買馬。

是否擁有獨立的資管公司,在一定程度上直接關乎保險公司在項目獵取過程中的優先權和成功率,并可節省下一筆不菲的管理費。與此同時,沒有獨立的資管公司,保險公司很難聚集足夠的專業化投資人才,不利于風險分散和控制以及保險資金的保值增值。因此,在這樣的大背景下,建立獨立的保險資管公司,提高資金運用收益是必行之路。

更關鍵的是,中小保險公司申請資管牌照的沖動背后,是其拓寬投資業務范圍的強烈訴求。這是因為,資產管理公司能做原來保險公司的資產管理部門或資產管理中心所不能做的事情,比如吸納外部資金,自己發理財產品,做第三方理財業務,發行另類資產項目,拓寬利潤來源等。

不過,保險資管公司的團隊建設和積累需要時日,這是橫亙在中小保險公司前面的障礙之一。這些中小險企的保費及資產規模雖一夜壯大,但投資能力是否已跟上腳步,尚存疑問。在拿到保險資管牌照后,練好內功、提升自身能力迫在眉睫。

老牌保險資管:由買方向賣方步步轉型

隨著越來越多中小險企的加入,保險資管公司預計將超過二十家。從規模來看,市場集中度仍較高,幾家大型險企占據保險資管市場的半壁江山。

然老牌保險資管公司也遭遇了“成長的煩惱”。隨著總資產和投資渠道的擴大,保險資金已成為市場上的主要買方,但在大資產管理的新格局之下,顯然不能止步于買方,而是更多地向賣方的角色轉型。

轉型的先決條件是,保險資管公司必須要有自己的產品,否則第三方業務形同“紙上談兵”。據了解,除最早涉足資管的人保、太保、華泰、國壽、平安等已發行多類資管產品之外,他們均有意染指公募基金牌照,另有保險資管公司還在計劃申請支付牌照,意在率先實現保險資管行業的互聯網轉型。

值得一提的是,有消息稱,保監會下一步將不斷擴大債券投資、債權投資計劃以及股權投資計劃的范圍,對不動產投資的相關要求比例做適當放寬,適時開展衍生品領域的投資,同時還要加快推動資產證券化的步伐。

在業內人士看來,在保險項目資產支持計劃之后,監管部門將開閘更多的保險資產證券化產品,保險資管將迎來新“活水”,有助于增厚管理費收入,預計保險資產證券化產品將成為各家保險資管公司重點布局的業務。當然,隨著資產證券化產品的豐富,保險資管的第三方產品線的結構將更復雜、形式更多樣、涉及面更廣,顯然需要不斷補充更多更專業的復合型投資人才。

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